Belegger, houd rekening met extreem weer!

Extreme temperaturen veroorzaken economische verstoringen

Extreme temperaturen worden waargenomen in verschillende regio's van de wereld. Ernstige hitte in de VS en Latijns-Amerika, Zuid-Europa en delen van Azië verergert de droogte, wat gevolgen heeft voor de landbouwproductie, de opwekking van waterkracht en de scheepvaart.

Een van de manieren waarop deze verstoringen de markten beïnvloeden, is door opwaartse druk op de inflatie uit te oefenen. Uit recent onderzoek van de ECB bleek bijvoorbeeld dat de extreme hitte die alleen al in de drie zomermaanden van 2022 werd geregistreerd, een cumulatieve jaarlijkse impact veroorzaakte van 0,67 procentpunt op de voedselinflatie en 0,34 procentpunt op de totale inflatie in Europa, met grotere gevolgen in heel Zuid-Europa. De stijging van de voedselinflatie is duidelijk zichtbaar in de recordhoge prijzen voor meerdere grondstoffen, waaronder cacao, koffie, olijfolie en sinaasappelen.

Droogte leidt tot minder energie en problemen voor de scheepvaart

Tegelijkertijd hebben jaren van schaarse regenval de wereldwijde opwekking van waterkracht onder druk gezet. Dit wordt een groot probleem in landen als de VS, China en India, waar het verlies aan elektriciteitsproductie kan leiden tot hogere energieprijzen.

Het Amerikaanse Energy Information Agency (EIA) heeft de gevolgen van droogte in Californië geanalyseerd. De analyse voorspelt dat de groothandelsprijzen voor elektriciteit in de staat met 5-7% zouden stijgen ten opzichte van het mediane geval in een droogtescenario. Stroomuitval zet ook een rem op de industriële activiteit, zoals de Chinese economie in de zomer van 2022 meemaakte, toen fabrieken moesten sluiten wegens gebrek aan elektriciteit.

Ten slotte leidt weinig neerslag ook tot zorgwekkend lage waterstanden, waardoor de bevaarbaarheid van belangrijke handelswegen, zoals het Panamakanaal, wordt beperkt. Dit kan leiden tot hogere verzendkosten en vertragingen bij het transport van goederen, wat gevolgen heeft voor industrieën die afhankelijk zijn van tijdige levering van grondstoffen of afgewerkte producten.

Klimaatinflatie tackelen

Klimaatinflatie zal waarschijnlijk een belangrijk beleggingsthema zijn, aangezien extreme temperaturen de bedrijvigheid in verschillende sectoren blijven beïnvloeden. Beleggers kunnen de opwaartse druk op de rendementen het hoofd bieden door hun renteblootstelling te verminderen aan markten die sterk afhankelijk zijn van de productie van waterkracht en waar voedselinflatie een groot gewicht heeft in het mandje van de consumentenprijsindex (CPI).

Orkaanactiviteit neemt verder toe

Een andere manier waarop beleggers dit risico kunnen beheersen, is door hun blootstelling aan aandelen met een hoge mate van ontwrichting van de toeleveringsketen te verminderen.

Bovendien werd deze zomer verwacht dat recordtemperaturen van warme oceaan in de Atlantische Oceaan zouden leiden tot hoger dan normale orkaanactiviteit volgens de National Oceanic and Atmospheric Administration (NOOA). Orkaan Beryl diende waarschijnlijk als een vroege indicator van het komende orkaanseizoen in de VS, met een piekactiviteit die doorgaans half september wordt verwacht. Als gevolg hiervan kunnen we de komende maanden zwakkere arbeidsgegevens zien.