Koperschaarste leidt mogelijk tot prijsexplosie

2023 was geen jaar voor grondstoffen. Er zat teveel tegen, zoals de kwakkelende wereldeconomie, sterke dollar en hoge rente. Maar 2024 belooft volgens analisten een stuk beter te worden. Vooral voor koper staan de sterren goed, schrijft nieuwszender CNBC.

CNBC baseert zich onder andere op een rapport van Citigroup uit december dat voorspelt dat de koperprijs de komende twee jaar richting 15.000 dollar per metrische ton zou kunnen gaan als alles meezit. Dat is een plus van ruim 75% en ver boven het huidige niveau van 8.500 dollar en het record van 2022, toen de koperprijs een niveau van 10.730 dollar aantikte.

Energietransitie

Citigroup wijst allereerst op de energietransitie waarvoor grote hoeveelheden koper nodig zijn. Denk bijvoorbeeld aan stroomkabels en allerlei elektronische onderdelen in windmolens, zonnepanelen en transformators. Koper wordt daarom ook wel het "groene metaal" genoemd.

Citigroup denkt dat als landen zich houden aan de afspraken van de laatste klimaatconferentie COP28 er een extra vraag ontstaat van 4,2 miljoen ton in 2030. Ter vergelijk: Chili is op dit moment verreweg de grootste koperproducent ter wereld met ongeveer 5,2 miljoen ton per jaar. Daarna komen Peru en de Democratische Republiek Congo met elk 2,2 miljoen ton, China met 1,9 miljoen ton en de VS met 1,3 miljoen ton.

De EU speelt nauwelijks een rol van betekenis. Polen is de grootste producent met bijna 0,4 miljoen ton.

Zachte landing

In het 15.000 dollarscenario van Citigroup wordt verder uitgegaan van een zachte landing van de economie in de VS en Europa, een snel herstel van de wereldeconomie en dat China ergens de komende twee jaar weer op de been komt.

Een sterke economie is altijd goed voor koper, omdat het voor veel producten en gebouwen een basismateriaal is.

Aanbodschaarste

Drie ander mogelijk positieve factoren voor de koperprijs zijn volgens het bureau BMI, Bank of America en Goldman Sachs een zwakkere dollar, een renteverlaging door de Fed en - last but not least - schaarste.

De laatste jaren is er maar weinig aanbod bijgekomen omdat de prijzen laag waren, de kosten hoog en milieubezwaren. Zo moest het Canadese First Quantum Minerals afgelopen november een mijn – Cobre Panamá - stilleggen na een uitspraak van de rechter. Anglo American heeft aangekondigd de productie in 2024 en 2025 te beperken vanwege de hoge kosten. 

“Dit soort berichten ondersteunen onze visie dat de kopermarkt een periode van schaarste tegemoet gaat”, zegt Goldman Sachs.

Anglo American zit in de top 10 van koperproducenten en First Quantum Minerals in de top 20. De marktleiders wereldwijd zijn Codelco, BHP, Rio Tinto, Vale en Glencore. De grootste EU-producent is het Poolse KGHM (nummer 15 van de wereld).