Actieve ETF's floreren als nooit tevoren

2025 is tot nu toe een geweldig jaar voor actieve ETF’s. Volgens onderzoek van de consultant ETFGI heeft deze groep van beleggingsproducten - een mix van passieve ETF's en klassiek beleggingsfondsen - er in het eerste halfjaar netto 267 miljard dollar bijgekregen. Alleen in juni was de plus al 46,7 miljard dollar.

Het grootste deel van dat geld stroomde naar actieve aandelen-ETF's (+148,9 miljard), gevolgd door obligatie-ETF's (+102,6 miljard). Het totale belegde vermogen komt daarmee op 1,48 biljoen dollar verdeeld over 3.805 fondsen wereldwijd. Er was per saldo dus sprake van een stijging van ruim 22% tegenover eind 2024. 

17 biljoen dollar

Tegenover passieve ETF’s is het daarmee nog altijd een relatief kleine markt. Alle ETF’s bij elkaar komen namelijk uit op ongeveer 17 biljoen dollar. De verwachting is echter dat actieve ETF’s de komende jaren verder zullen gaan met hun inhaalslag.

Fidelity International – zelf een grote aanbieder van actieve ETF’s – ziet dat ook zo. In de outlook voor het tweede halfjaar besteedt de vermogensaanbieder een apart hoofdstuk aan actieve ETF’s, waarin het met een aantal verklaringen komt voor de opmars.

Survey onder beleggers

Fidelity heeft gebruikgemaakt van een enquête onder de eigen klanten. Uit die survey komt als eerste naar voren dat 37% van de beleggers verwacht de komende tijd meer te gaan beleggen in actieve ETF’s, terwijl slechts 1% minder wil gaan beleggen. De overige 62% is neutraal. Als je dat afzet tegen gewone (passieve) ETF’s dan is de verhouding daar 29% die de inleg wil verhogen en 4% minder.

De redenen waarom beleggers vaker kiezen voor actieve ETF’s lijken deels op die van passieve ETF’s. Zo zijn actieve ETF’s goedkoper dan gewone actief gemanagde beleggingsfondsen en ze leverden de laatste jaren goede rendementen op.

Alfa en volatility-hedge

Daar komt als extra pluspunt bij dat ze in tegenstelling tot passieve ETF’s wel een zekere alfa opleveren (als de beurs stijgt, stijgen zij als het goed is meer).

Verder denken beleggers dat ze zich met actieve ETF’s beter kunnen beschermen tegen volatiliteit, een argument dat dit jaar met de komst van Trump extra gewicht heeft gekregen. Of het ook klopt, moet de tijd nog leren.

Harde concurrentie

Fidelity denkt zelf dat niet alle actieve ETF’s de tand des tijds zullen doorstaan. Het wordt een concurrentieslag waarbij alleen de beste overleven. 

Fidelity: “Om te slagen zullen fondsbeheerders oplossingen moeten bieden die onmisbaar zijn. Ze zullen dezelfde flexibiliteit, transparantie, liquiditeit, diversificatie en kosteneffectieve toegang moeten bieden als passieve ETF's. Daarnaast moeten ze bewijzen dat ze op regelmatige basis echte alfa kunnen genereren, zoals dat geldt voor actieve beleggingsfondsen. Als aan al die voorwaarden is voldaan, zal dit resulteren in een aantrekkelijk aanbod voor verschillende sectoren en regio's dat beleggers niet kunnen negeren.”