Weinig houvast voor beleggers

Vermogensbeheerder DWS heeft de groeiprognose voor de Amerikaanse economie met 0,6 procentpunt verlaagd. De aanpassing volgt op de hogere importheffingen van president Trump, de daaropvolgende correctie op de aandelenmarkten en vooral de kelderende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

DWS-beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda: “De inflatie in de VS kan met één procentpunt toenemen. Voor Europa verwachten we een daling in groei van 0,4 procentpunt, terwijl China zelfs 1,3 procentpunt zou kunnen verliezen.”

Radicale verandering

Volgens Vedda bevinden we ons momenteel in een situatie waarin bedrijven het steeds moeilijker krijgen om te investeren. "Er is op dit moment geen logische strategie om te volgen, en het is onduidelijk hoe we ons kunnen wapenen tegen wat er nog gaat komen."

Om de negatieve gevolgen voor de economie en de markten te beperken, stelt Vedda dat minstens een deel van de aangekondigde importheffingen wordt teruggedraaid in een “deal-making”-proces. Als dit niet lukt, en de pauze op de hoge heffingen afloopt, dan dreigt de wereldeconomie in een crisis te belanden die vergelijkbaar is met de olieprijsschok. “In dat geval zouden we onze winstramingen, waarderingen en koersdoelen sterk naar beneden moeten bijstellen."

In de jaren 2023 en 2024 volgde het ene beursrecord na het andere en beleggers in de ‘Magnificent 7’ profiteerden van hoge rendementen. Maar volgens Vedda zijn deze tijden nu voorbij. “We staan nu voor een radicale verandering. De ontwikkelingen maken opnieuw duidelijk hoe belangrijk het is om te diversifiëren, zowel binnen de beleggingscategorie aandelen als binnen alle beleggingscategorieën.”

• Lees de uitgebreide outlook van DWS